Рустэм Марданов: «Снижение ставки может быть тогда, когда снизятся цены и инфляционные ожидания людей»

Во Владимире прошла коммуникационная сессия между представителями Центрального банка, правительством региона и местным бизнесом. На мероприятии удалось обсудить колебания ключевой ставки, высокую инфляцию и изменение цен. Подробнее о денежно-кредитной политике и ее влиянии на экономику страны (и 33 региона) журналистам рассказал Рустэм Марданов, член Совета директоров Банка России и руководитель Главного управления Центробанка по Центральному федеральному округу. 

Экономист подчеркнул, что Банк России сохраняет жесткий подход к денежно-кредитной политике даже после недавнего снижения ставки. Несмотря на замедление темпов роста инфляции (включая ситуацию во Владимирской области), реальные процентные ставки остаются высокими: 

"В условиях, когда уже началось снижение инфляции (в том числе и во Владимирской области), текущие цены уменьшаются. Но в условиях снижения цен (при неизменной номинальной ставке) реальная ставка - то есть та, которая за вычетом инфляции - становится больше для того, чтобы не допустить ужесточения денежно кредитной политики от текущего уровня". 

Рустэм Марданов указал, что дальнейшее снижение ставок возможно лишь при условии устойчивого снижения инфляции и падения инфляционных ожиданий среди населения. До сих пор граждане ожидают повышения цен, что является препятствием для смягчения условий кредитования. По словам Марданова, Центральный банк продолжит пристально следить за динамикой инфляции и настроениями общества относительно ценовой стабильности. В целом сохранение 4-х процентной годовой инфляции - это бессрочная цель Банка России. 

В настоящее время ценовые ожидания предприятий начали снижаться - как в стране, так и во Владимирской области. А вот инфляционные ожидания населения не снижаются. Это свидетельствует о том, что люди ждут более высокой инфляции. В связи с этим люди избыточно потребляют, предъявляют спрос на потребительские товары. После повышенный потребительский спрос ускоряет инфляцию. Именно поэтому нужно дождаться не только устойчивого снижения цен, но и инфляционных ожиданий. 

Член Совета директоров Банка России отметил, что многие крупные кредитные организации уже заявили о снижении ставок по кредитам, ипотекам и вкладам. Это и стало реакцией на изменение ставки. На это жители также обратили внимание.

Согласно последним данным, средняя годовая инфляция во Владимирской области (почти 11%) остается выше общероссийского показателя и среднего значения по Центральному федеральному округу. Эксперты отмечают, что причина кроется в специфике развития региона после 2022 года:

"В тех регионах, где расположены и начали активно расти обрабатывающие производства, стали привлекать больше сотрудников и стали повышать заработную плату. Владимирская область относится к этим регионам. На многих предприятиях заработные платы росли значительно быстрее. Это начало сказываться на более высоких темпах роста"

Кроме того, ключевым фактором стал низкий уровень конкурентоспособности региональных рынков по сравнению с Москвой и другими крупными городами Центральной России. В столице потребители имеют возможность приобретать товары по более низким ценам благодаря широкому распространению коммерции и конкуренции на платформах крупных онлайн-магазинов. Доля покупок через онлайн-площадки в московском регионе превышает 16%, в то время как во Владимирской области этот показатель значительно ниже. Именно поэтому динамика цен на региональных рынках отличается от столичной и формирует разницу в уровнях инфляции.

В 33 регионе наблюдается тенденция к уменьшению процентных ставок по займам и вкладам:

"Уже начали снижаться ставки по вкладам. Для физических лиц во Владимирской области это тоже происходит. И также по кредитам снижение началось"

Что касается жилищных кредитов, то положение изменилось кардинально после завершения программ льготной ипотеки в конце 2024 года. Рустэм Марданов отметил, что тогда большая часть населения воспользовалась низкими ставками, предложенными государством. Сегодня большинство желающих приобрести жилье обращаются именно к льготным программам:

"Вот из всего объёма ипотеки, которая сейчас выдаётся, больше 80-85% - льготные кредиты. То есть люди берут ипотеку по ставкам ниже рыночной. В последнее время мы видим, что появился спрос и на рыночную ипотеку. Но далеко не все могут воспользоваться ипотекой по таким ставкам"

Снижения процентных ставок в целом ожидает бизнес по стране, потому что предпринимателям важно финансировать текущую и инвестиционную деятельность. Многие предприятия приняли решение отодвинуть начало своих инвестпроектов до снижения ставок по кредитам. В настоящее время практически треть компаний рассчитывают прибегнуть к заемным средствам в обозримом будущем, остальные предпочитают выждать, ожидая стабилизации цен.