Эксперты прогнозируют рост объёма продаж фондов прямых инвестиций

По прогнозам ВТБ, в 2026 году объём инвестиций клиентов банка в фонды прямых инвестиций (Private Equity) может увеличиться более чем в два раза. Рост стоимости активов ожидается за счёт двух ключевых факторов: органического развития бизнеса и повышения его рыночной оценки.

Основная причина роста интереса к Private Equity — структурный дисбаланс между частным и публичным сегментами рынка. В России ситуация выглядит следующим образом: более 35 000 компаний с годовой выручкой свыше 1 млрд рублей, и лишь около 260 компаний, чьи акции торгуются на бирже.

При этом рынок Pre‑IPO пока остаётся в состоянии стагнации из‑за высокой ключевой ставки. Размещение акций компаний малой капитализации зачастую не обеспечивает достаточной ликвидности и не позволяет получить справедливую рыночную оценку.

Дополнительным стимулом для развития Private Equity стала благоприятная рыночная конъюнктура: текущие оценки компаний ниже среднерыночных уровней — это даёт возможность входить в проекты по привлекательным ценам, а двузначная ключевая ставка стимулирует бизнес активнее привлекать капитал, что увеличивает число перспективных сделок. Такое сочетание факторов — низкая цена входа и высокий спрос на финансирование — формирует благоприятное «окно возможностей» для инвестиций в фонды прямых инвестиций.

В то же время облигационные фонды остаются главным драйвером роста розничного инвестиционного рынка. После периода застоя интерес к ним заметно оживился в 2025 году: чистый прирост средств в облигационные фонды составил 549,3 млрд рублей — это 49,9 % от общего прироста вложений в розничные ПИФы. Для сравнения: годом ранее показатель составил всего 6 млрд рублей.

Член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер отметил, что по мере смягчения денежно‑кредитной политики ожидается постепенная ротация капитала: сначала средства будут перетекать из банковских депозитов и фондов денежного рынка в облигационные стратегии, затем — в более рискованные активы, включая фонды прямых инвестиций (Private Equity). Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента закладывает основу для следующей волны — масштабного перетока капитала в Private Equity‑фонды.